UpdateTime：2021/1/7 16:16:09

2020年貨運景氣反轉，陽明海運(YML)轉虧為盈，充實銀彈，董事長鄭貞茂首度談任內兩大目標，改善財務結構及數(shù)字化發(fā)展，先蹲低再后跳。

“這是很瘋狂的事情，從沒看過這樣子的狀況?！痹陉柮骱＿\35年、行政長兼副總經(jīng)理史美琦直言，這兩季航運各路線價格齊漲，可以說是歷史頭一遭，“報價每周都在調整?！币郧按M港后，貨柜可能兩天就能清出來，現(xiàn)在要兩星期以上，周轉率變低，“現(xiàn)在缺柜還看不到緩解跡象，完全是賣方市場?！彼f。

亞洲運往美東、美西每大箱(40呎柜)的運價，從2020年5月底突破2千美元后，12月已漲破4千美元，甚至喊到快5千美元。紡織業(yè)者直呼，耶誕旺季前后，貨柜難搶又貴，一有貨柜，客人都希望把貨柜塞好、塞滿。也有物流貨攬業(yè)務員私下表示，近來常苦哈哈陪笑，聽客戶抱怨，說自己是船公司VIP，過去都是船公司拜托拿柜，如今卻不肯給，真是又氣又無奈。

這航運業(yè)罕見的景況，也讓苦熬多年的陽明迎來新一波榮景。

2020年12月24日，陽明公布11月自結獲利，單月稅后純益27.05億元，每股稅后純益(EPS)來到0.92元，逼近第三季旺季單季1.05元，超越前三季0.71元。隔日陽明股價即攻上漲停，漲勢并延續(xù)到29日，連續(xù)兩個交易日拉出漲停，來到27.9元，自八月約6.5元起漲，至今翻了3倍以上。

過去10年，虧錢多于賺錢的陽明，公司內的氣氛一掃低迷，變得蓬勃昂揚起來，“(員工)笑容多很多，很多正想退休的人都不退了。”2020年10月上任、首度接受《今周刊》專訪的陽明董事長鄭貞茂笑著透露，今年(2020年)員工的年終獎金應該不錯，會比過去幾年好很多。但話鋒一轉又正色說明，“但明年(2021年)還不會發(fā)股利，因為過去累虧數(shù)字還無法打平。”

調財務體質、攻數(shù)字化

獲利重返成長軌道，鄭貞茂卻強調，自己不走擴張路線，要穩(wěn)健發(fā)展。“現(xiàn)階段來講，趁這波有賺錢，有子彈時，審慎使用我的子彈?！彼o自己任內的兩大目標，一是調整財務結構，二是進行數(shù)字化發(fā)展，調整陽明管理體質。

2008年前，全球經(jīng)濟穩(wěn)定成長，各家船公司大舉擴張，陽明當時也以市場高價租進船舶。2009年金融海嘯過后，市場供過于求，運費下滑，租船固定成本高的陽明，虧損連連，得向金融機構貸款，負債比攀升。2016年，財務持續(xù)惡化，差點被打入全額交割股，靠著減資再增資，在政府紓困下才度過難關。

當前陽明的負債比率9成，流動比率近6成。“負債比要降到60%以下，流動比要拉到100%以上?！边@是鄭貞茂心中正常公司應該要有的水準。

“今年(2020年)有一個好的開始?！编嵷懨f，有現(xiàn)金凈流入，就趕緊還債，希望2021年，降低負債比率到80%，流動比率也拉高到80%。而帳上80億元的累計虧損，預計在年底可以砍半至近40億元，目標2022年打平，開始發(fā)股利。

鄭貞茂不諱言，只要歷史包袱還在，陽明就沒有能力與別人軍備競賽?！跋冉鉀Q過去高成本的問題，等都解決了，還有資源，才會進入擴張階段?！睔v史經(jīng)驗告訴鄭貞茂，公司要擴張，不管是決策或應變能力，都必須更謹慎靈活。

靠什么做到?大數(shù)據(jù)分析。鄭貞茂指出，公司知道客戶、貨品在哪，就能爭取更多高單價貨品，優(yōu)化攬貨結構，同時更好地掌握市場動態(tài)。

大數(shù)據(jù)還能幫公司做出更好的航線規(guī)畫。鄭貞茂舉例，做好海域水文的資料分析，船可以走更省油的路線，降低燃油成本。陽明一年營收約1千4百億元，燃料占成本比重約10%，也就是一年要花約1百40億元在用油上，“這邊省一點，就有幾億元的空間?！?

除節(jié)省成本外，船隊調度可以更機動，當某條航線需求好時，派其他地方船只來支援，“這邊多一點，那邊就少一點。”或當一地需求沒有那么多時，可以大船換小船。鄭貞茂認為，數(shù)位時代，要打破過去以經(jīng)驗為依據(jù)，改用數(shù)位工具作為公司策略的依據(jù)。

疫情還沒有結束，塞港問題短時間難解，市場看好2020年下半年的高運價行情，將延續(xù)到2021年，并帶動5月美西線的長約價上漲。加上市場缺船，供給吃緊，明后年(2021至2022年)都有新船要下水的陽明，屆時運力大增，帶動獲利表現(xiàn)。

目標：每艘船都能獲利

但撇開這意外的榮景，鄭貞茂認為回歸常態(tài)后，全球航運仍處于供過于求的狀況?！笆袌鍪莇ynamic(動態(tài)的)，當你決定了策略，市場可能很快又變了?！标柮?0年前高價租入的船舶造成近年營運的包袱，但已經(jīng)在2020全部還船，只是公司目前船隊的長租船比例較高，加上自有船舶依營運時間仍有汰舊需求，所以公司還會再買幾艘新船，但“我跟同事講，要看到20年，甚至25年。”他認為，未來航運業(yè)對冷鏈與環(huán)保的要求愈來愈高，在購船決策上必須納入考量，確保每艘船都能帶來獲利。

對陽明來說，這也是一個休養(yǎng)生息的機會，“讓員工休息一陣子，不用每天去煩惱錢的問題?！编嵷懨ΨQ，先蹲低把公司的體質打理好，日后才能跳得更高。