UpdateTime：2020/6/23 14:34:31

航運(yùn)界網(wǎng)獲悉，據(jù)勞氏日?qǐng)?bào)報(bào)道稱(chēng)，正在進(jìn)行債務(wù)重組的太平船務(wù)(PIL)，其實(shí)際控制人--張松聲家族，或?qū)⑹?duì)公司的控制權(quán)。

上個(gè)月，陷入債務(wù)困難的太平船務(wù)，宣布其正在與新加坡主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫下屬的子公司Heliconia Capital Management進(jìn)行談判，商議可能的投資計(jì)劃。

一個(gè)月過(guò)去了，知情人士告訴勞氏日?qǐng)?bào)稱(chēng)，這一計(jì)劃將包括：Heliconia Capital Management為太平船務(wù)提供貸款，并持有這家航運(yùn)公司的大量股份。

換句話說(shuō)，這一計(jì)劃意味著張松聲家族的股權(quán)將受到重?稀釋?zhuān)适?duì)業(yè)務(wù)的控制權(quán)。用一名銀行人士的話來(lái)說(shuō)就是張氏家族將淪為“經(jīng)理人”。

關(guān)于這些消息，太平船務(wù)方面的發(fā)言人，不予置評(píng)。 市場(chǎng)傳言道，淡馬錫的投資計(jì)劃達(dá)到4億美元。不過(guò)，知情人士稱(chēng)，這樣一筆資金或?qū)⒉蛔阋酝耆翁酱瑒?wù)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。當(dāng)然，隨著各方在談判桌上的商談，這一數(shù)額可能會(huì)不斷變化。 根據(jù)最新的財(cái)務(wù)報(bào)告，傳聞的交易價(jià)值僅占太平船務(wù)截至2019年6月30日的39億美元總債務(wù)的十分之一?。

一位分析師指出，傳聞中的交易金額“太小了”，并補(bǔ)充說(shuō)，他預(yù)計(jì)Heliconia將通過(guò)債轉(zhuǎn)股注資更多的流動(dòng)性。

但也有人提出不同的聲音反駁道，潛在投資者不可能“從1000英尺深處開(kāi)始填補(bǔ)一個(gè)大洞”，完全填補(bǔ)窟窿。 據(jù)說(shuō)各方的談判已經(jīng)進(jìn)行了六個(gè)月，并將繼續(xù)拉鋸下去。盡管如此，有關(guān)各方似乎仍希望將談判置于法庭之外，畢竟這樣能夠省去法律和服務(wù)費(fèi)。

從淡馬錫的角度來(lái)看，作為公認(rèn)的白衣騎士，Heliconia一直為中小企業(yè)提供資金，并傾向于以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待投資組合。

精簡(jiǎn)船隊(duì)和剝離資產(chǎn)之后的太平船務(wù)，似乎非常符合Heliconia的要求和屬性。 熟悉淡馬錫的人都知道，它與其他的新加坡國(guó)家性機(jī)構(gòu)一樣，當(dāng)下的使命是為了幫助本地企業(yè)渡過(guò)新冠肺炎疫情危機(jī)。

之前，人們期望在Heliconia加入之后，太平船務(wù)將繼續(xù)馳騁于細(xì)分市場(chǎng)，并避開(kāi)集運(yùn)主航線。 事實(shí)上，2020年年初，太平船務(wù)就已表示，決定退出跨太平洋貿(mào)易，聚焦和加強(qiáng)在南北航線貿(mào)易中的地位，例如非洲、中東、紅海、印度、拉丁美洲和大洋洲。

緊隨其后的是，太平船務(wù)宣布出售一批11,800TEU集裝箱船。這批船原是2016年張松聲為增強(qiáng)跨太平洋航線的運(yùn)力而做出的投資。

1967年，張松聲的父親張?jiān)手幸皇謩?chuàng)立太平船務(wù)，并一舉將其發(fā)展成為由最初僅有兩艘二手散貨船到如今躋身全球第十大集裝箱船公司。據(jù)Alphaliner最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，太平船務(wù)運(yùn)營(yíng)船舶112艘，352,424TEU運(yùn)力，其中自有船舶66艘。

而如今，這個(gè)經(jīng)歷兩代人努力的船公司，其航船將駛向何方，是業(yè)界頗為關(guān)注的話題。

Alphaliner首席分析師 Tan Hua Joo就提出質(zhì)疑稱(chēng)，國(guó)有基金是否真的有必要救助太平船務(wù)。

他解釋道，“太平船務(wù)對(duì)新加坡的戰(zhàn)略?xún)r(jià)值是存疑的，因?yàn)樗谌虻氖袌?chǎng)份額不足2%，為新加坡港（Singapore）貢獻(xiàn)的集裝箱量不足3%。但是，另一方面，太平船務(wù)作為獨(dú)立的實(shí)體運(yùn)營(yíng)，其長(zhǎng)期生存能力也值得懷疑，尤其是規(guī)模相對(duì)較小，又缺乏盈利能力。”

此外，早在本月初據(jù)新加坡市場(chǎng)消息稱(chēng)，因投資公司淡馬錫的介入，陷入財(cái)務(wù)困境的太平船務(wù)(PIL)再一次獲得了中國(guó)金融投資者關(guān)注。 事實(shí)上，PIL控股的張松聲家族與中國(guó)有著密切的聯(lián)系，Heliconia作為股權(quán)合作伙伴的出現(xiàn)使中國(guó)投資者有信心購(gòu)買(mǎi)該公司的股份。

而據(jù)航運(yùn)界網(wǎng)所知，張氏家族與中國(guó)的業(yè)務(wù)從未間斷，在改革開(kāi)放前，若有運(yùn)不了的貨或到不了的地方，中方都會(huì)找太平船務(wù)合作。其創(chuàng)始人張?jiān)手性缭?967年創(chuàng)辦太平船務(wù)之初，第一個(gè)重要決定就是以中國(guó)業(yè)務(wù)為主要方向，正是張?jiān)手信c中國(guó)多年的密切合作，造就了太平船務(wù)后來(lái)的發(fā)展。

新加坡金融消息人士彼時(shí)曾表示稱(chēng)，與太平船務(wù)交易的吸引力在于，在市場(chǎng)開(kāi)始復(fù)蘇之時(shí)，以其資產(chǎn)價(jià)值的一小部分獲得在全球十大班輪公司中名列前茅的公司的可觀份額。 如果運(yùn)輸市場(chǎng)和資產(chǎn)價(jià)值完全恢復(fù)，投資者可能會(huì)看到快速且潛在的巨大財(cái)務(wù)收益。一旦公司的資產(chǎn)負(fù)債表恢復(fù)并且集裝箱市場(chǎng)需求量回升，Heliconia和任何其他合作伙伴投資者便可以盈利出售。

但是，對(duì)于控制張氏家族在公司中的角色，將有一個(gè)問(wèn)號(hào)。 盡管如此，航運(yùn)界網(wǎng)分析認(rèn)為，基于張松聲家族與中國(guó)的"緊密聯(lián)系"，我們?nèi)跃S持首席執(zhí)行官?gòu)埶陕?Siong Seng Teo)有望在這輪重組中幸存下來(lái)，并繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)公司的判斷。畢竟該公司是新加坡航運(yùn)的最后一片天。